新基发行热度降低,这是要凉凉?

 mg4355电子娱乐网站     |      2021-02-28

今年1月,偏股类公募基金发行规模超过3700亿元,创历史单月新高;其中两周发行规模超千亿,而历史上单周发行规模超千亿出现过两次,一次是 2015/5/31那周,一次是2020/7/15那周,而连续两周破千亿为历史首次。

易方达更是爆出单只基金募集超2000亿破记录,ikun们哭喊着上车,配售比低于5%,场面堪比上海、杭州摇号买房!

然而春节前后,公募计划募集资金规模将明显回落。但总体来看,2月第一周公募基金发行仍保持在较高水平。

随着市场上行以及资金不断涌向绩优基金,越来越多公募基金开启暂停大 额申购,截至1月末,主动偏股公募基金中暂停大额申购的占比为14.13%, 相比此前有所回落。其中,规模超百亿的主动偏股基金中,约23.86%的基 金限制大额申购,处于历史中等偏上水平。一方面,适当的规模限制可以 降低投资管理难度;另一方面,有利于更好地维护原基金持有人的利益。

在这个全民买基的时代,有多少人还能在爆款基金面前保持冷静呢?

华尔街流传着这样一句说法,当皮鞋匠都开始谈论股票的时候,我们也许离泡沫破灭也不远了!

2月关注的市场要点如下:

1、央行货币政策的调整。近期资金面出现了较大的波动,但是由于国内外疫情尚未稳定,PMI数据有所下滑,通胀水平目前并未显性体现,我们认为二季度之前央行继续收紧的概率不大。我们需关注本次资金扰动过后央行货币政策执行情况。

2、2月公募基金发行情况,南下资金情况。1月公募基金发行规模较大,一方面强化了龙头风格,但是由于近期南下资金规模显著超出了北上的规模,公募加大了港股配置力度,事实对A股市场资金面产生了一定扰动。公募基金发行规模和南下规模对风格和市场风险已经产生了关键影响。

3、一月的新增社融情况。从目前的地方政府债券发行情况来看,1月发行3623亿元,去年同期发行7850亿,而月底央行的突然收紧可能会放缓银行的放贷节奏,从目前情况来看,新增社融负增长概率较大。

行业配置层面,从年报公告的业绩预告来看,业绩持续在加速改善的行业主要集中在一是TMT, 出口导向、地产后周期等领域;二是大宗商品涨价;三是新能源,后两者预期较为充分。从未来 持续性展望来看,发达国家进口增速11月转正,未来随着疫情缓解需求将会进一步回升,出口链 将会在未来一段时间享受到高份额和总量扩张双重逻辑;四季度房地产销售增速较高,施工增速 也较高,未来半年地产后周期制造业有望加速改善;TMT行业目前景气度持续,且即将召开的两 会对科技领域有望做进一步安排,科技有望重拾上行趋势。 整体风格来看,今年在科技、出口、地产后周期制造业业绩将会继续改善,估值相对合理的绩优 中小盘个股有望重新回到投资者视野。